隨著重組形勢的日趨明朗，前期市場對中國聯通重組的預期已開始兌現，但是利好確定加之目前市況不佳，中國聯通獲利回吐，2月21日、22日交易顯現頹勢，似乎延續了A股市場利好見光股價下挫的“傳統”。 電信重組方案將在“兩會”前后公布的消息近期成為輿論的關注焦點。重組后的市場，通信行業面臨新的訂單，有利于提升此類個股在未來數年內的高速成長預期。但是，分析人士建議投資者不要看短期股性的活躍，而是看各個企業能否真正從3G產業中獲益。
但是，3G概念個股受到市場資金的青睞，2月21日該板塊出現個股大漲，其中高鴻股份和潱櫻源筇魄渴普峭＃而浙江東方也一度沖擊漲停，板塊整體漲0.61%。
重組利好 3G板塊受追捧
第三次電信業重組似乎大局已定。在最近盛傳的電信重組中，目前得到確認的消息是，重組方案已經在國務院常務會議上得到通過，并有望在兩會召開前后宣布。
目前業內大部分觀點認為是：中國移動合并鐵通，合并后由中國移動主導；中國聯通合并中國網通，合并后由聯通主導；中國電信收購聯通CDMA網絡。重組合并后形成中國移動、中國聯通（網通）、中國電信三大全國性全業務運營商。
受電信重組消息的刺激，中國聯通、中興通訊、華工科技等3G概念個股在近期的振蕩市中持續逞強，由此激發了整個3G概念板塊的反復活躍。近三個月來，中興通訊股價上漲超過60%，華工科技股價上漲超30%。從2月開盤至2月22日，3G概念板塊整體漲幅達到5.06%。
上市公司受益有先后
渤海投資研究所秦洪表示，電信業重組的預期，首先將給通信運營商帶來機會；其次，3G牌照發放必然會推動通信運營商對3G產業的投資，從而提升通信設備類上市公司的訂單，推動著通訊板塊的業績提升。
目前市場對重組后國內電信行業四大運營商受益程度按從大到小排列為：中國電信＞中國網通＞中國聯通＞中國移動。前兩者獲得了夢寐以求的移動通信牌照，中國電信攜固網資源優勢成為最大受益者。
但是，聯合證券電信行業分析師關海燕表示，“重組后運營商將面臨進行內部調整、業務磨合和發展新業務的任務，在短期內業績增長可能并不明顯，而獲得盈利體現則需要更長一段時間。”
對于下游的通信設備及終端市場而言，電信業重組和3G發牌也構成利好消息，3G板塊將直接受益于正在啟動的3G市場，通訊設備行業面臨著新的訂單，有利于提升此類個股在未來數年內的高速成長預期。但是，國泰君安證券研究所通信行業研究員指出，3G投資是漸進展開，各細分行業在規模建設所處階段的不同，決定了其受益時間的長短以及在盈利體現上的時間亦存在差別。
首先受益的是電信設備商，比如中興、大唐等，同時還包括光纖光纜的上市公司，如烽火通信、亨通光電等。“前期重組概念炒作中運營商的股價已相對不便宜了，但設備制造商受到電信行業投資增加的長期利好，后市機會可能更明顯。”光大證券電信行業研究員周勵謙表示，“電信重組后，新一輪投資建設將會掀起。尤其3G牌照的發放對3G三種制式都有準備的設備制造商會更有促進業績增長的作用。”
其次才是終端企業和相關解決方案廠商，可能滯后3個季度才能形成收入。比如提供手機終端的波導股份、夏新電子和海信電器等。
持續走強還看企業競爭力
對于備受關注的3G業務，信息產業部日前發布的《2007年電子信息產業經濟運行公報》中認為，新一代移動通信系統啟動在即，新的移動通信設備和終端市場前景看好，特別是3G技術的商用、手機智能化、新興增值業務的出現等，將拉動國內手機用戶的增長。計算機、家用視聽設備和電子器件行業效益情況較好，利潤增速達20%以上，成為拉動全行業效益增長的主要力量。
而且隨著電信業重組日漸明晰，將會催生通信行業市場的擴大，產業鏈各環節將依次受益，同時使相關上市公司廣泛受益。
但是，也有分析人士認為，3G板塊有四十多家上市公司，其實是良莠不齊，部分3G概念股有被惡炒嫌疑，建議投資者不要看短期股性的活躍，而是看能否真正從3G產業中獲益。
因此，個股行情的持續性關鍵還在于企業的業績支撐，這要看企業能否憑借綜合競爭力，在新一輪的電信投資周期中拿到更多的訂單，實現良好的經濟效益。 |
